„Wprowadzamy na rynek atrakcyjne nowe modele, konsekwentnie wdrażamy plan rozwoju oprogramowania oraz ograniczamy inwestycje i koszty ogólne. Jednocześnie w pierwszym półroczu wypracowaliśmy 3,2 mld euro przepływów pieniężnych netto. Pomimo tych postępów nasza marża operacyjna na poziomie 3,8 procent pozostaje zbyt niska i jasno pokazuje, że musimy zwiększyć tempo działań. W warunkach, w których cały rynek chiński skurczył się o 20 procent, a lokalni konkurenci zwiększają eksport, nasilając presję konkurencyjną w Europie, obecnie zaplanowane działania nie wystarczą.
Musimy przyspieszyć prace nad strukturalnym obniżeniem bazy kosztowej i trwałą poprawą jakości wyników. Obejmuje to korzystniejszą strukturę kosztów pojazdów, niższe koszty ogólne, wyższą efektywność zakładów, szybszy rozwój technologii i sprawniejsze procesy decyzyjne. Dlatego musimy znacząco ograniczyć złożoność: w portfolio produktów i platform, w portfelu udziałów kapitałowych, a także w strukturach kierowniczych i decyzyjnych.
Teraz liczy się szybkie i konsekwentne wdrożenie” - Arno Antlitz, CFO oraz COO Grupy Volkswagen.
Najważniejsze dane
158,1 mld EUR przychodów ze sprzedaży w I półroczu 2026 r., poziom zbliżony do ubiegłorocznego (I półrocze 2025: 158,4 mld EUR)
Przychody ze sprzedaży w pierwszym półroczu 2026 r. utrzymały się w dużej mierze na poziomie z poprzedniego roku pomimo trudnego otoczenia rynkowego (-0,2 procent). Wzrost przychodów w obszarze usług finansowych (+7,9 procent) niemal zrównoważył spadek w obszarze motoryzacyjnym (-2,1 procent). W drugim kwartale przychody ze sprzedaży wyniosły 82,4 mld EUR (+2 procent).
5,9 mld EUR wyniku operacyjnego w I półroczu 2026 r., o 11,6 procent mniej niż w I półroczu 2025 r. (6,7 mld EUR); operacyjna rentowność sprzedaży na poziomie 3,8 procent
Spadek wyniku operacyjnego o 0,8 mld EUR wynika przede wszystkim z kosztów w wysokości około 0,5 mld EUR związanych z zakończeniem produkcji ID.4 w USA oraz niekorzystnych efektów miksu modelowego. Niższe koszty działań restrukturyzacyjnych, efekty kursowe i niższe koszty stałe tylko częściowo zrównoważyły te negatywne czynniki. W drugim kwartale wynik operacyjny wyniósł 3,5 mld EUR (-9,5 procent), przy operacyjnej rentowności sprzedaży na poziomie 4,2 procent.
6,9 mld EUR wyniku operacyjnego przed zdarzeniami specjalnymi w I półroczu 2026 r.
Po skorygowaniu o zdarzenia specjalne, takie jak zakończenie produkcji ID.4 w USA i koszty restrukturyzacji, operacyjna rentowność sprzedaży w I półroczu 2026 r. wynosi 4,3 procent.
3,2 mld EUR przepływów pieniężnych netto w obszarze motoryzacyjnym w I półroczu 2026 r. (I półrocze 2025: -1,4 mld EUR)
Wzrost przepływów pieniężnych brutto o 1,3 mld EUR, wynikający m.in. z niższych płatności podatkowych, mniejszego odpływu środków na kapitał obrotowy oraz niższych nakładów na inwestycje w aktywa trwałe i prace badawczo-rozwojowe, przełożył się na solidne przepływy pieniężne netto, znacznie wyższe niż rok wcześniej.
4 mln sprzedanych pojazdów w I półroczu 2026 r., o 8,4 procent mniej niż w I półroczu 2025 r. (4,4 mln pojazdów)
Wzrosty w Ameryce Południowej (+5,2 procent), Europie Zachodniej (+1,3 procent) oraz Europie Środkowo-Wschodniej (+9,6 procent) tylko częściowo zrównoważyły znaczące spadki w Chinach (-31,6 procent), wynikające z kondycji całego tamtejszego rynku; Ameryka Północna zakończyła pierwsze półrocze z dodatnim wynikiem (+0,9 procent) po wzroście w drugim kwartale.
Portfel zamówień w Europie wyższy o około 12 procent w porównaniu ze stanem na koniec 2025 r.
Portfel zamówień na samochody BEV wzrósł o ponad 50 procent w porównaniu z końcem 2025 r., a udział BEV w portfelu zamówień przekroczył 30 procent. Wyniki rodziny Electric Urban Car Family, na którą złożono już ponad 70 000 zamówień, zdecydowanie przekraczają oczekiwania.
Skorygowana prognoza na 2026 r.
Grupa Volkswagen oczekuje, że przychody ze sprzedaży w 2026 r. ukształtują się w przedziale od -3 do 0 procent rok do roku (wcześniej: od 0 do +3 procent). Operacyjna rentowność sprzedaży Grupy ma nadal wynieść od 4 do 5,5 procent.
W obszarze motoryzacyjnym spółka niezmiennie zakłada na 2026 r. wskaźnik inwestycji na poziomie od 11 do 12 procent. Przepływy pieniężne netto w 2026 r. mają zmieścić się w przedziale od 3 do 6 mld EUR. Płynność netto w segmencie motoryzacyjnym ma w 2026 r. wynieść od 32 do 34 mld EUR. Grupa Volkswagen konsekwentnie realizuje cel utrzymania solidnej polityki finansowania i płynności.
Wyzwań należy się spodziewać przede wszystkim ze strony otoczenia makroekonomicznego, niepewności związanej z ograniczeniami w handlu międzynarodowym i napięciami geopolitycznymi, zaostrzającej się konkurencji, niestabilnych rynków surowców, energii i walut, a także zmieniających się wymogów wynikających z regulacji dotyczących emisji.
Prognoza opiera się na założeniu, że obecna sytuacja celna w handlu międzynarodowym nie ulegnie zmianie. Potencjalnych przyszłych skutków eskalacji na Bliskim Wschodzie nie da się obecnie wiarygodnie ocenić, dlatego nie zostały one uwzględnione w prognozowanych wartościach. Prognoza bazuje na obecnej strukturze Grupy Volkswagen; nie uwzględnia potencjalnych efektów opracowania i wdrożenia Group Target Picture 2030 ani sprzedaży pakietu większościowego w Everllence.
Więcej informacji o grupach marek
|
Core Wynik operacyjny za I półrocze 2026 r. wyraźnie się poprawił i wyniósł 3,6 mld EUR, co oznacza wzrost o 4,5 procent wobec analogicznego okresu poprzedniego roku. Pozytywne efekty optymalizacji kosztów produktów, ścisłego zarządzania kosztami i synergii w ramach grupy marek znalazły odzwierciedlenie w lekkiej poprawie operacyjnej rentowności sprzedaży oraz wzroście przychodów, pomimo trudnego otoczenia rynkowego i rosnącej presji konkurencyjnej. |
|
Progressive Wynik operacyjny na poziomie 1,1 mld EUR, nieco powyżej wartości z poprzedniego roku. W nadal wymagającym otoczeniu rynkowym pozytywny wpływ miały takie czynniki jak ścisła dyscyplina kosztowa. Operacyjna rentowność sprzedaży wyniosła 3,8 procent (rok wcześniej: 3,3 procent). Wyniki grupy Progressive za I półrocze 2026 r. |
|
Sport Luxury Porsche Automotive osiągnęło wynik operacyjny w wysokości 1,2 mld EUR (rok wcześniej: 0,8 mld EUR). Rentowność sprzedaży wyniosła 8 procent. Przychody sięgnęły 15,2 mld EUR (rok wcześniej: 16,1 mld EUR). Przepływy pieniężne netto w obszarze motoryzacyjnym wyniosły 1 mld EUR, przy marży 6,7 procent. Na wyniki złożyły się ubiegłoroczna kompleksowa reorganizacja, korzystna polityka cenowa i struktura sprzedaży (miks) oraz niższe obciążenia związane z rezerwami z 2025 r. |
|
Trucks / TRATON Liczba zamówień przyjętych przez TRATON GROUP wzrosła w pierwszym półroczu 2026 r. o 30 procent, do 181 900 pojazdów. Przychody Grupy, na poziomie 21,1 mld EUR, były niemal równe ubiegłorocznym, wynik operacyjny wyniósł 942 mln EUR (-24 procent), a operacyjna rentowność sprzedaży 4,5 procent (-1,4 p.p.). Wyniki TRATON GROUP za I półrocze 2026 r. |
|
CARIAD W I półroczu 2026 r. CARIAD zwiększył przychody o 250 mln EUR, do 815 mln EUR, dzięki dostawom oprogramowania dla grup marek. Wynik operacyjny wyraźnie się poprawił i wyniósł -855 mln EUR (rok wcześniej: -1 172 mln EUR). Ta poprawa pokazuje efekty programu transformacji i konsekwentnej dyscypliny kosztowej we wszystkich obszarach. |
|
Group Mobility Wynik operacyjny wyniósł 1,7 mld EUR (-7,6 procent) w związku z wyższymi rezerwami na ryzyko. Pozytywne tendencje odnotowano w nowych umowach (+1,2 procent) oraz w istniejącym portfelu umów (+3,1 procent). |
Najważniejsze dane Grupy Volkswagen
| II kwartał | II kwartał | I półrocze | I półrocze | |||
| Dane wolumenowe1 w tysiącach | 2026 | 2025 | % | 2026 | 2025 | % |
|
Dostawy do klientów (szt.) |
2 077 |
2 272 |
-8,6 |
4 126 |
4 405 |
-6,3 |
|
Sprzedaż pojazdów (szt.) |
2 043
|
2 263
|
-9,7 |
3 997
|
4 363
|
-8,4 |
|
Produkcja (szt.) |
2 014
|
2 325
|
-13,4 |
4 171
|
4 519
|
-7,7 |
|
Zatrudnienie (na 30.06.2026/31.12.2025) |
|
|
|
652,2 |
662,9 |
-1,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dane finansowe (MSSF), mln € |
|
|
|
|
|
|
|
Przychody ze sprzedaży |
82 444 |
80 806 |
2,0 |
158 102 |
158 364 |
-0,2 |
|
Wynik operacyjny |
3 469 |
3 834 |
-9,5 |
5 931 |
6 707 |
-11,6 |
|
Operacyjna rentowność sprzedaży (%) |
4,2 |
4,7 |
|
3,8 |
4,2 |
|
|
Zysk przed opodatkowaniem |
2 538 |
3 314 |
-23,4 |
4 773 |
6 423 |
-25,7 |
|
Rentowność sprzedaży przed opodatkowaniem (%) |
3,1 |
4,1 |
|
3,0 |
4,1 |
|
|
Zysk po opodatkowaniu |
1 538 |
2 291 |
-32,9 |
3 103 |
4 477 |
-30,7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Segment motoryzacyjny |
|
|
|
|
|
|
|
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej |
6 301 |
5 714 |
10,3 |
12 963 |
10 410 |
24,5 |
|
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej przypadające na działalność operacyjną2 |
5 128 |
6 237 |
-17,8 |
9 797 |
11 760 |
-16,7 |
|
Przepływy pieniężne netto |
1 172 |
-523 |
- |
3 166 |
-1 350 |
- |
|
Płynność netto na 30 czerwca |
|
|
|
32 750 |
28 387 |
15,4 |
|
Wskaźnik inwestycji |
10,0 |
11,6 |
|
10,6 |
11,4 |
|
1) Łącznie z chińskimi spółkami joint venture wycenianymi metodą praw własności. Dane o dostawach za poprzedni rok zaktualizowano na podstawie ekstrapolacji statystycznej.
2) Bez przejęć i sprzedaży udziałów kapitałowych: II kw. 4 564 (5 563) mln EUR; I półrocze 2026 r. 9 386 (10 397) mln EUR.
Najważniejsze dane według grup marek i segmentów od 1 stycznia do 30 czerwca 2026 r.
| Sprzedaż pojazdów | Sprzedaż pojazdów | Przychody ze sprzedaży | Przychody ze sprzedaży | Wynik operacyjny | Wynik operacyjny | Marża operacyjna (%) | Marża operacyjna (%) | |
| Tysiące pojazdów/mln € | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 |
|
Grupa marek Core |
2 590 |
2 527 |
73 035 |
72 480 |
3 611 |
3 455 |
4,9 |
4,8 |
|
Grupa marek Progressive |
528 |
574 |
29 177 |
32 573 |
1 122 |
1 087 |
3,8 |
3,3 |
|
Grupa marek Sport Luxury1 |
121 |
135 |
15 158 |
16 138 |
1 208 |
832 |
8,0 |
5,2 |
|
CARIAD |
|
|
815 |
564 |
-855 |
-1 172 |
- |
- |
|
Akumulatory |
|
|
88 |
11 |
-473 |
-592 |
- |
- |
|
Grupa marek Trucks |
152 |
153 |
21 090 |
21 195 |
942 |
1 245 |
4,5 |
5,9 |
|
Spółki w Chinach wyceniane metodą praw własności2 |
856 |
1 242 |
|
|
|
|
- |
- |
|
Volkswagen Group Mobility |
|
|
31 574 |
29 362 |
1 673 |
1 811 |
5,3 |
6,2 |
|
Pozostałe3 |
-249 |
-267 |
-12 836 |
-13 959 |
-1 048 |
230 |
-8,2 |
1,6 |
|
Grupa Volkswagen |
3 997 |
4 363 |
158 102 |
158 364 |
5 931 |
6 707 |
3,8 |
4,2 |
1) Łącznie z Porsche Financial Services: przychody ze sprzedaży 17 229 (18 157) mln EUR, wynik operacyjny 1 348 (1 007) mln EUR.
2) Przychody ze sprzedaży i wynik operacyjny spółek w Chinach wycenianych metodą praw własności nie są ujęte w danych skonsolidowanych; udział wyniku operacyjnego wypracowanego przez te spółki wyniósł 184 (506) mln EUR.
3) W wyniku operacyjnym głównie pozycje wewnątrzgrupowe ujmowane w rachunku zysków i strat, w szczególności z tytułu eliminacji zysków wewnątrz grupy; wartość obejmuje amortyzację aktywów zidentyfikowanych w ramach alokacji ceny nabycia, a także spółki nieprzypisane do marek.